Detaliczne obligacje skarbowe emitowane przez Skarb Państwa to jeden z najbezpieczniejszych sposobów lokowania oszczędności — ich wykup gwarantuje państwo. W tym artykule wyjaśniamy rodzaje obligacji dostępnych dla osób fizycznych, sposób naliczania odsetek oraz pokazujemy, jak obliczyć realny zysk po podatku.
Rodzaje detalicznych obligacji skarbowych
- OTS — trzymiesięczne, o stałym oprocentowaniu, dla osób oczekujących krótkiego terminu.
- ROR / DOR — roczne i dwuletnie, oparte o stopę referencyjną NBP.
- TOS — trzyletnie o stałym oprocentowaniu.
- COI — czteroletnie indeksowane inflacją (oprocentowanie = inflacja + marża).
- EDO — dziesięcioletnie indeksowane inflacją, z kapitalizacją odsetek.
Obligacje indeksowane inflacją chronią siłę nabywczą — w pierwszym roku obowiązuje stała stawka, a w kolejnych latach oprocentowanie to inflacja powiększona o marżę.
Cena i wartość nominalna
Jedna obligacja detaliczna kosztuje zwykle 100 zł. Kupując za 10 000 zł, nabywasz 100 sztuk. Po okresie inwestycji państwo wykupuje obligacje, zwracając wartość nominalną powiększoną o naliczone odsetki.
Przykład: obligacje 3-letnie TOS, 10 000 zł, 5,95% rocznie
Załóżmy stałe oprocentowanie 5,95% w skali roku z roczną kapitalizacją odsetek:
- Po 1 roku: 10 000 × 1,0595 = 10 595 zł
- Po 2 latach: 10 595 × 1,0595 = 11 225,40 zł
- Po 3 latach: 11 225,40 × 1,0595 = 11 893,32 zł
- Zysk brutto: 11 893,32 – 10 000 = 1 893,32 zł
- Podatek Belki (19%): 1 893,32 × 19% = 359,73 zł
- Zysk netto: 1 893,32 – 359,73 = 1 533,59 zł
Obligacje indeksowane inflacją — przykład
Przy obligacji 4-letniej COI, gdzie w pierwszym roku obowiązuje stawka 6,55%, a w kolejnych latach inflacja (np. 4%) plus marża 1,5%, oprocentowanie w 2. roku wyniesie 5,5%. Taki mechanizm sprawia, że realny zysk zależy od poziomu inflacji w trakcie inwestycji.
Na co zwrócić uwagę
- Wcześniejszy wykup jest możliwy, ale wiąże się z opłatą pomniejszającą narosłe odsetki.
- Podatek Belki pobierany jest dopiero przy wykupie obligacji.
- Realny zysk to różnica między oprocentowaniem a inflacją — przy obligacjach indeksowanych jest on chroniony.
Powyższe wartości mają charakter przykładowy i edukacyjny — to nie jest porada inwestycyjna. Aktualne oprocentowanie sprawdzaj w liście emisyjnej obligacji na dany miesiąc.
Oblicz zysk z obligacji po podatku: Kalkulator obligacji skarbowych →