Ця стаття має інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією. Історичні результати не гарантують майбутніх прибутків.
CAGR (з англійської compound annual growth rate), тобто середньорічна ставка зростання, — один із найпопулярніших показників оцінки інвестицій. Він показує, у якому усередненому темпі щорічно зростала б вартість інвестиції, якби зростання відбувалося рівномірно. Це інструмент, який дозволяє порівнювати різні активи та періоди чесно й прозоро. У цій статті пояснюємо, що таке CAGR, як його розрахувати і чому він кращий за звичайне середнє арифметичне.
Що таке CAGR?
CAGR — це теоретичний, сталий темп зростання, який привів би інвестицію від початкової вартості до кінцевої за заданий період. Насправді ринки рідко зростають рівномірно — один рік приносить 20% прибутку, наступний — 10% збитку. CAGR згладжує ці коливання і дає одне репрезентативне річне число. Завдяки цьому можна швидко оцінити, чи була дана інвестиція справді вигідною.
Формула CAGR
- CAGR = (кінцева вартість / початкова вартість) у степені (1/n) - 1
- n — кількість років тривалості інвестиції
Результат множимо на 100, щоб отримати відсоткове значення. Формула проста, а її сила — в тому, що вона враховує ефект складного відсотка: кожен рік зростання базується на вартості попереднього року.
Як рахувати CAGR крок за кроком?
Щоб розрахувати CAGR, потрібні лише три дані: початкова вартість інвестиції, кінцева вартість і кількість років. Ділимо кінцеву вартість на початкову, підносимо результат до степеня один поділений на кількість років, а потім віднімаємо одиницю. Не потрібно знати проміжні значення за окремі роки — CAGR цікавлять лише точки старту і фінішу.
Приклад: розрахунок CAGR
Припустімо, що ми інвестували 20 000 злотих, а через 5 років портфель коштує 32 000 злотих. CAGR становить: (32 000 / 20 000) у степені (1/5) - 1 = (1,6) у степені 0,2 - 1 = 1,0986 - 1 = 0,0986, тобто близько 9,86% на рік. Це означає, що інвестиція зростала б у середньому майже на 9,9% щороку, якби зростання було рівномірним. Це набагато зрозуміліший результат, ніж сухий факт, що капітал зріс на 60% за 5 років.
CAGR і середнє арифметичне — ключова відмінність
Середнє арифметичне ставок дохідності часто завищує реальний результат. Уявімо інвестицію, яка в перший рік зростає на 50%, а в другий падає на 50%. Середнє арифметичне дорівнює 0%, що ніби вказує на відсутність змін. Насправді 100 злотих зростають до 150 злотих, а потім падають до 75 злотих — реальна втрата становить 25%. CAGR враховує цей ефект і покаже від'ємне значення, відображаючи правду. Тому для оцінки інвестицій використовують CAGR, а не середнє арифметичне.
Часті запитання про CAGR
Що означає скорочення CAGR?
Це compound annual growth rate, тобто середньорічна складна ставка зростання.
Чи CAGR враховує коливання протягом періоду?
Ні, він враховує лише початкову і кінцеву вартість та час.
Чим CAGR відрізняється від середнього арифметичного?
CAGR враховує складний відсоток і не завищує результати при значних коливаннях.
Чи може CAGR бути від'ємним?
Так, якщо кінцева вартість нижча за початкову.
Для чого використовується CAGR?
Для порівняння інвестицій, фондів або зростання доходів компаній.
Чи CAGR враховує додаткові внески?
Ні, він передбачає відсутність доплат; при доплатах краще використовувати ставку IRR.
Чи CAGR враховує інфляцію?
Ні, він дає номінальний результат; реальний вимагає корекції на інфляцію.
Як інтерпретувати CAGR 8%?
Інвестиція зростала б у середньому на 8% на рік за рівномірного зростання.
Чи можна застосовувати CAGR до доходів компаній?
Так, він часто використовується для оцінки темпів зростання продажів.
Чи вищий CAGR завжди означає краще?
Не обов'язково — слід також враховувати ризик і волатильність інвестиції.
Щоб миттєво розрахувати середньорічний темп зростання своєї інвестиції, скористайтеся калькулятором CAGR на Liczbnik.pl і порівняйте різні активи.