Стаття має виключно освітній характер і не є інвестиційною порадою. Інвестування пов'язане з ризиком. Перед прийняттям рішень перевірте актуальні умови на офіційному порталі obligacjeskarbowe.pl або проконсультуйтеся з фінансовим радником.
Польські державні роздрібні облігації (obligacje skarbowe detaliczne) — один із найбезпечніших інструментів заощадження в Польщі, забезпечений повним кредитом польської держави. Вони доступні фізичним особам — включно з іноземними резидентами — і пропонують гарантовану дохідність, яка часто перевищує стандартні ощадні рахунки. Ось повний гід на 2026 рік.
Види польських казначейських облігацій у 2026 році
Міністерство фінансів Польщі пропонує кілька серій роздрібних облігацій, кожна з різними строками погашення та структурою відсотків:
- OTS — 3-місячні облігації: короткостроковий інструмент із фіксованою ставкою. Підходить для короткострокового зберігання коштів. Відсотки виплачуються при погашенні. Поточна ставка у 2026 році: приблизно 5,00% річних.
- ROR — 1-річні облігації: фіксована ставка на 12 місяців, відсотки виплачуються щомісяця. Корисно для регулярного доходу. Орієнтовна ставка: 5,75% річних.
- DOR — 2-річні облігації: змінна ставка, прив'язана до референтної ставки NBP (встановлюється щомісяця польським центральним банком) плюс маржа. Відсотки виплачуються щомісяця. Хороший захист від зміни ставок.
- TOS — 3-річні облігації: фіксована ставка в перший рік, потім прив'язка до інфляції (CPI) плюс маржа. Відсотки капіталізуються щорічно. Підходить для середньострокових заощаджень.
- COI — 4-річні облігації, індексовані на інфляцію: фіксована ставка в 1-й рік, потім CPI + фіксована маржа з 2-го року. Відсотки виплачуються щорічно. Популярні для захисту заощаджень від інфляції.
- EDO — 10-річні облігації, індексовані на інфляцію: фіксована ставка в 1-й рік, потім CPI + вища маржа. Відсотки капіталізуються (складний відсоток). Найкращий довгостроковий варіант; найвищий купон серед роздрібних облігацій.
Точні ставки змінюються щомісяця. Перевіряйте офіційний портал щодо ставок поточного місяця перед покупкою.
Як купити польські казначейські облігації онлайн
Усі роздрібні облігації продаються через офіційний державний портал:
- Перейдіть на moje.obligacjeskarbowe.pl (платформа роздрібних облігацій Міністерства фінансів).
- Створіть обліковий запис — вам знадобиться польський номер телефону (для SMS-верифікації), номер PESEL (або NIP для іноземців без PESEL) та польський банківський рахунок для розрахунків.
- Прив'яжіть банківський рахунок для переказів. Депозити здійснюються стандартним банківським переказом (przelew).
- Оберіть потрібну серію облігацій, вкажіть суму (мінімум 100 зл за одиницю облігації) і підтвердіть замовлення на купівлю.
- Облігації реєструються на вашому рахунку в електронному вигляді — без фізичних сертифікатів.
Облігації також можна придбати у відділеннях PKO Bank Polski та по телефону (для наявних клієнтів). Онлайн-портал доступний лише польською мовою — за потреби використовуйте браузер з перекладом.
Чи можуть іноземці купувати польські облігації
Так. Іноземні громадяни, які є легальними резидентами Польщі, можуть купувати роздрібні облігації, якщо мають:
- дійсний номер PESEL (видається резидентам із дозволом на проживання чи статусом тимчасового захисту), або
- польський номер NIP (податковий ідентифікаційний номер) для тих, хто не має PESEL;
- польський банківський рахунок у злотих.
Нерезиденти без польських ідентифікаційних номерів можуть мати труднощі з онлайн-платформою — вона розрахована переважно на резидентів Польщі.
Податок на дохід від облігацій — податок Бельки
Відсотки, отримані за польськими казначейськими облігаціями, підлягають податку Бельки — фіксованому 19%-му податку на прибуток від капіталу та інвестиційний дохід (podatek od dochodów kapitałowych). Цей податок:
- Утримується автоматично у джерела при виплаті відсотків або при погашенні — не потрібно подавати окремих декларацій для стандартних відсотків за облігаціями.
- Застосовується до брутто-суми відсотків до того, як вони надійдуть на ваш рахунок.
- Не підлягає неоподатковуваному мінімуму (kwota wolna od podatku) — стягується незалежно від рівня вашого доходу.
Приклад: якщо ваша облігація приносить 500 зл відсотків, ви отримуєте 405 зл після 19% податку Бельки.
Дострокове погашення — правила та штрафи
Польські роздрібні облігації дозволяють дострокове погашення (przedterminowy wykup), але з витратами:
- 3-місячні OTS облігації: дострокове погашення до строку погашення неможливе (вони й так дуже короткострокові).
- 1-річні ROR та 2-річні DOR: погашення дозволене після першого місяця; стягується комісія 0,50 зл за одиницю облігації (номінал 100 зл).
- 3-річні TOS та 4-річні COI: погашення після 1 місяця; комісія 0,70 зл за одиницю.
- 10-річні EDO: погашення після 1 місяця; комісія 2,00 зл за одиницю.
Комісія за дострокове погашення вираховується з нарахованих відсотків — якщо ви погашаєте дуже рано, комісія може поглинути більшість або всі зароблені відсотки. Погашення після довшого утримання зазвичай все ж дає позитивну дохідність.
Практичні поради для іноземців
- Почніть із короткострокових облігацій (OTS чи ROR), щоб ознайомитися з платформою, перш ніж вкладати у 10-річні EDO.
- Облігації, індексовані на інфляцію (COI, EDO), особливо корисні в періоди підвищеної інфляції — вони автоматично захищають купівельну спроможність.
- Пам'ятайте про ліквідність у злотих — облігації деноміновані в польських злотих, і дохідність теж у злотих. Валютний ризик виникає, якщо ви плануєте конвертувати кошти в євро чи інші валюти.
- Облігації не з'являються в річній декларації PIT — податок Бельки є остаточним і утримується у джерела.
Скористайтеся нашим калькулятором казначейських облігацій, щоб оцінити чисту дохідність будь-якої серії облігацій, або калькулятором банківського депозиту, щоб порівняти облігації з банківськими депозитами.