Стаття має інформаційний характер і не є фінансовою чи юридичною порадою. Питання, пов'язані з валютними кредитами, часто стають предметом судових спорів складного характеру — у конкретних справах звертайтеся до фінансового радника чи юриста.
Валютні кредити, особливо у швейцарських франках, є в Польщі символом ризику, що несе взяття зобов'язання у валюті, іншій за ту, у якій людина заробляє щодня. Попри досвід останніх двох десятиліть, кредити в євро чи доларах все ще іноді розглядаються, головним чином особами, що отримують доходи в іноземній валюті. Розуміння механізму курсового ризику є ключовим перед прийняттям такого рішення.
Чому kredyt walutowy буває спокусливим
Процентна ставка кредитів у валютах, таких як євро чи швейцарський франк, буває нижчою, ніж у злотих, оскільки базується на референтних ставках даної валюти (наприклад, EURIBOR замість WIBOR-у), які історично бували нижчими за польські відповідники. Нижча процентна ставка означає на перший погляд нижчий платіж — але лише за стабільного курсу обміну.
У чому суть курсового ризику
Валютний кредит виплачується та обліковується в іноземній валюті, але зазвичай погашається в перерахунку на злоті (якщо кредитоотримувач не заробляє в тій самій валюті). Кожен платіж перераховується за актуальним курсом даної валюти. Якщо злотий ослабне відносно валюти кредиту, платіж у перерахунку на злоті зростає — навіть якщо процентна ставка та графік у іноземній валюті залишаються без змін.
Числовий приклад
Пан Адам бере кредит у євро на еквівалент 200 000 злотих (приблизно 46 500 євро за курсу 4,30 злотих/євро) на 20 років, з нижчою процентною ставкою, ніж порівнянний злотовий кредит. Щомісячний платіж становить приблизно 280 євро.
- За курсу 4,30 злотих/євро платіж у перерахунку на злоті становить приблизно 1204 злотих.
- Якщо курс євро зросте до 4,80 злотих (ослаблення злотого приблизно на 11,6%), той самий платіж 280 євро становитиме вже приблизно 1344 злотих — зростання на 140 злотих щомісяця без жодної зміни умов самого кредиту.
- Додатково зростає й залишок заборгованості в перерахунку на злоті — навіть якщо кредитоотримувач вчасно погашає платежі, вартість капіталу, що залишився до погашення, у перерахунку на злоті може перевищувати первісно позичену суму.
Валютний ризик не сприймається симетрично
Теоретично курс валюти може змінитися і на користь кредитоотримувача (зміцнення злотого знижує платіж у перерахунку на злоті). Однак досвід ринку показує, що періоди сильного ослаблення злотого (наприклад, під час економічних криз) бувають різкими і тривалими, тоді як зміцнення зазвичай відбувається повільніше. Це робить ризик асиметричним у сприйнятті — потенційні втрати бувають відчутнішими за потенційні вигоди.
Кому kredyt walutowy має сенс
Кредит у певній іноземній валюті має раціональне обґрунтування насамперед для осіб, які отримують доходи в тій самій валюті — наприклад, тих, хто працює за кордоном або розраховується з іноземними контрагентами в євро чи доларах. У такому випадку доходи та зобов'язання природно захищені (хедж) від коливань курсу, бо обидва зростають чи зменшуються разом відносно злотого.
Для осіб, що заробляють виключно в злотих, валютний кредит означає чисту спекуляцію на курсі валюти — навіть якщо він так не називається в договорі.
Досвід з франковими кредитами
Іпотечні кредити у швейцарських франках, які масово надавалися у 2005–2008 роках, пізніше стали предметом тисяч судових спорів, після того як курс франка різко зріс (особливо після звільнення курсу швейцарським центральним банком у 2015 році), а багато договорів містили недозволені положення щодо способу перерахунку платежів. Цей випадок залишається важливим уроком про масштаб ризику, який несе заборгованість в іноземній валюті при доходах у злотих.
Розрахуйте онлайн: Калькулятор RRSO →
Часті запитання про kredyt walutowy
Чи банки в Польщі все ще надають іпотечні кредити у франках?
Практично ні — після досвіду, пов'язаного з франковими кредитами, і численних судових спорів банки в Польщі фактично припинили надавати нові іпотечні кредити у швейцарських франках особам, що заробляють у злотих.
Чи kredyt w euro безпечніший, ніж kredyt we franku?
Євро зазвичай менш мінливе відносно злотого, ніж швейцарський франк, який історично бував валютою «безпечної гавані» з різкими коливаннями в періоди криз. Це, однак, не означає, що кредит у євро позбавлений курсового ризику для осіб, що заробляють у злотих.
Чи можна перевести валютний кредит у злотовий?
Так, багато договорів передбачає таку можливість, хоча це зазвичай пов'язано з перерахунком залишку за актуальним курсом на день переведення — що при несприятливому курсі може «заморозити» втрату, що виникла через раніше ослаблення злотого.
Що таке валютний спред при кредиті?
Спред — це різниця між курсом купівлі та курсом продажу валюти, що застосовується банком при перерахунку виплати кредиту та окремих платежів. Вищий спред збільшує реальну вартість кредиту незалежно від коливань самого ринкового курсу валюти.
Чи доходи в іноземній валюті повністю усувають курсовий ризик?
Значно його обмежують, але не усувають повністю — наприклад, при зміні роботи, втраті зайнятості за кордоном чи поверненні до злотових доходів курсовий ризик може з'явитися попри раніше природний захист.
Чи нижча процентна ставка валютного кредиту компенсує курсовий ризик?
Не завжди. Навіть невелика різниця у процентній ставці може бути повністю нівельована зростанням платежу через ослаблення злотого на кілька десятків відсотків, що історично траплялося неодноразово в короткі періоди.
Як перевірити історичну мінливість курсу даної валюти перед рішенням?
Варто проаналізувати графіки курсу даної валютної пари (наприклад, EUR/PLN) за останні 10–15 років, звертаючи увагу на періоди різких коливань під час економічних криз, а не лише на актуальний, миттєвий рівень курсу.
Чи kredyt walutowy завжди вимагає вищої кредитоспроможності?
Банки зазвичай застосовують додатковий буфер безпеки при оцінці кредитоспроможності для валютних кредитів (враховуючи можливе зростання платежу при ослабленні злотого), що може призвести до нижчої наданої суми, ніж при аналогічному злотовому кредиті.